銅金屬材料作為全球最重要的基本金屬之一，其價格與全球經濟有較強的相關性。目前銅金屬材料的價格增長缺乏重要的經濟增長基礎，未來價格有一定下降空間。我們經過仔細分析從經濟上，市場需求上和銅金屬材料供應上進行分析出，銅金屬材料供需彈性增量降低，銅金屬材料價格上漲放緩，未來銅金屬材料價格出現震蕩起伏的態勢。作為合金材料生產公司，可以對精密合金材料的生產進行優先解決銅金屬材料供應問題，在必要的時候低價采購銅金屬材料，以保證合金材料的生產。

在經濟方面，IMF將2018、2019年全球經濟增速預期均由3.9%下調至3.7%。美國利率的上行導致其他國家經濟下行壓力較大，阿根廷、巴西、南非以及土耳其等國家已經產生了明顯的影響。歐洲方面的英國“脫歐”的不確定性以及歐元區銀行脆弱性等風險相互作用，可能導致歐洲經濟增長進一步放緩。美國方面，隨著持續加息，經濟中兩個對利率敏感的行業——汽車和房地產——已經顯示出疲軟的跡象，美國經濟高速增長階段可能也步入尾聲。

在需求市場上，中國銅金屬材料需求達到全球的50%以上，中國銅金屬材料下游消費領域和占比分別為：電力52%、空調5%、交通運輸9%、建筑8%、電子7%。雖然2019年電網投資規模預計有所擴大，但是國內電網基本已經成熟，新一輪特高壓線主要以鋼芯鋁線為主，銅需求較少，未來以銅金屬材料需求偏弱為主。房地產調控以及居民高負債帶來的房屋銷售壓力，2018年商品房增速1.3%，竣工面積更是下滑12.3%，地產用銅金屬材料主要集中在后期及相關家電的配套，地產下行同時帶來建筑和空調用銅量減少。

全球銅礦產量主要集中在智利、秘魯、和澳大利亞等國，產量合計占比接近全球總產量的一半。ICSG統計，2018年全球銅精礦產量預計為2067萬噸，比2017年預計增長3.3%。2019年全球銅礦產量增速或進一步下滑至1.8%。主要原因是銅礦品位逐年下降，全球一半礦礦齡已超過50年。銅金屬材料礦屬于重資產投資周期長，一般需要七年時間，銅金屬材料礦產能增速在2016年達到頂峰，2017年后明顯下滑，新發現的礦山品位不佳。未來幾年銅金屬材料礦產量緩慢增長已經成為市場公認。銅金屬材料礦產量長期偏緊決定了銅金屬供需彈性增量較低。